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                                                  不識轉機只緣身在轉機中 A股有望迎來新上行周期起點

                                                  本文由:刘冬卉 编辑 2019年07月13日 9:32 武器资讯4582 ℃

                                                  【四川大巴飞石事故】

                                                  首先是⊙,2019年♂♀◇,資本市場將迎來新一輪戰略機遇期☆☆。從存量博弈到雙向擴容〇,A股將迎來巨大增量⊿﹡▽。籌碼擴容的同時(科創板、再融資等)♀▽♀,長期的增量資金也將不斷被引導入市(外資、理財子公司、社保養老金、居民財富等)♂▽┊。

                                                  三分28网址

                                                  另一方面〇↑,雖然對於年內A股迎來轉機的時點尚有分歧▽,但可以肯定的是∵〇△,經歷了2018年的持續調整后♀,2019年從整體上看將是轉機之年♂△△。

                                                  A股從1990年誕生♂♀↑,到2018年正好28個年頭?,28年正好是四個七年〇。按照時間推演◇△,2019年將會進入七年周期的起始之年∴♀,A股有望迎來新上行周期起點☆〇□。

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                                                  也有券商在中期策略報告指出π↑,A股年內第二次布局點在6月中下旬∵,之後迎來轉機∵♀。市場熱議A股轉機背後▽┊,實則是對三、四季度行情的期盼?。回首1月4日2440點時⊙?,很少有投資者預判到之後的單邊逼空行情△π,每次都是行情走出來之後↑∴↑,人們才恍然大悟⊙☆,於是順便也找到了各種上漲理由┊。基於此┊∟⌒,也許下半年的任何一個月份都有可能成為A股轉機月∴。

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                                                  對於這一歷史現象⌒π,有機構給出的解讀是:三年半的信貸周期以及導致信貸周期出現的政策輪迴是造成A股呈現七年周期波動的關鍵原因◇↑,而其中♂∴∟,資金面、投資者心態對估值產生了關鍵影響﹡〇。

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                                                  比起預判A股何時迎來轉機♂,倒不如看清支撐A股長期向好的因素:經濟下行風險可控、消費有韌性、貨幣政策總體寬鬆、以減稅為代表的國內市場化改革加速等等♂▽。

                                                  實際上☆☆⌒,二季度以來⌒,市場傳來了太多A股將在某月迎來轉機的判斷♂⊙。如中信證券在6月初時發佈研報稱⊙π,進入6月後♂π,預計壓制A股估值的主要因素將陸續迎來轉機△,以時間換空間后┊♂∵,市場會逐漸步入上行通道↑,兌現配置價值▽↑。

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                                                  □本報記者 牛仲逸近日□,國內一大型券商表示♀∴,A股10月可能開始一個「非常像牛市」的大反彈↑,這波行情的本質和一季度類似↑┊,而希望則在「更遠處」?。

                                                  不識廬山真面目〇↑♂,只緣身在此山中△﹡⊙。我們身在轉機中△⌒♀,何苦再處處尋找轉機﹡?在近年來短期博弈收益呈下降趨勢背景下↑◇△,投資還需立足於長遠↑⌒▽,從業績和增長空間兩維度着手﹡⊿△,一是業績增長穩定、估值與盈利匹配較好的個股﹡∴,二是政策大力支持、成長空間大的科技股┊π⌒,撥開短期迷霧尋找到長期的確定性方向♂┊。

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                                                  招商證券策略研究認為⊿♂,過去20年中國資本市場經歷了四輪政策支持周期∟,均開啟了一個新的市場□┊∴。當前△∟,五年一遇的資本市場政策友好期再次來臨♂,科創板推出∵〇,多層次資本市場進一步完善〇,五年一遇的資本市場政策周期疊加新一輪科技上行周期□↑┊,A股會從今年開啟一輪新的上行周期↑∴〇。

                                                  其次是♂,結合歷史經驗π□π,A股每七年都會依次經歷——牛熊轉折、牛市開啟、牛市高潮、牛尾熊啟、熊中反彈、熊中震蕩、大熊市七個階段的輪迴過程?⊿。

                                                  最後⌒∴,站在長周期視角下♂∟∵,A股市場當前正在從熊市的末尾走向長期牛市的起點﹡〇﹡。雖然市場仍將受到海外風險擾動⊙⊿,經濟和企業盈利或仍有壓力⌒,但政策托底的彈簧越壓越有力↑⊙〇,社保養老金、理財資金、外資等長線資金持續入場♂,A股也將整體迎來向上動力〇∟。

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